工信部力推工业化信息化融合 软件等行业望爆发
发布者:cg  来源:柳州两化融合网  发布时间:2013-8-15

    今年以来,工信部着手研究制定了一个中长期推进工业、信息两化深度融合的行动计划,目标是到2018年,全国两化融合发展水平指数达到82;随着两化融合工作的深入,软件、电子商务、光通信等行业成长空间巨大。

  8日,工信部部长苗圩详细介绍了《信息化和工业化深度融合专项行动计划》(下称《计划》)。《计划》要求,到2018年,全国两化融合发展水平指数达到82。苗圩是在工业和信息化系统年中电视电话会议上作出上述表示的。

  业内人士认为,随着两化融合工作的深入,软件、电子商务、光通信等行业成长空间巨大。

  2018年全国两化融合指数达到82

  苗圩指出,我国处在工业化进程中,正赶上了信息化发展的历史性机遇,必须走以两化融合为重要内涵的中国特色新型工业化道路。信息技术是当今时代创新最活跃、带动性最强、渗透性最广的领域。信息技术发展和应用正以前所未有的广度和深度,加快推进生产方式、发展模式的深层变革。推进两化融合,有利于我们抓住产业变革带来的历史性机遇,抢占新一轮产业革命发展的制高点。

  苗圩表示,根据国务院领导指示精神,今年以来,工信部着手研究制定了一个中长期推进两化深度融合的行动计划。

  《计划》提出的目标是,到2018年,信息化条件下的企业竞争能力普遍增强,信息技术应用和商业模式创新有力促进产业结构调整升级,工业发展质量和效益全面提升,全国两化融合发展水平指数达到82。

  国产软件大显身手

  为实现以上目标,《计划》对企业的决策信息化提出了具体的要求。

  《计划》要求,主管部门将选择典型企业、重点行业、重点地区开展企业两化融合管理体系试点,组织和引导企业参与两化融合管理体系建设工作,建立国家、行业和区域协同推广机制,全面推动两化融合管理体系在企业贯彻实施。企业的决策信息化离不开软件的支持。在这个过程中,国产软件将发挥重要作用。

  根据介绍,目前国内企业中大多采用的是国外厂商的软硬件产品和解决方案,其中可能有被植入的后门和漏洞,对国内工业系统的信息安全存在威胁。之前,已经出现了能够攻击工业控制系统和窃取数据资料的“震网”、“火焰”等多种蠕虫病毒和木马,而最近曝光的“棱镜门”事件又再次敲响了信息安全的警钟。

  专家认为,在制造业两化融合中应用国产软件,将有助于增强对工业系统关键环节和重要领域的控制能力和综合服务保障能力,提高工业系统的信息安全水平,确保工业系统的安全可靠、自主可控。

  光通信行业将保持景气

  为适应产业发展的大潮,《计划》对发展电子商务也提出了明确的要求。

  《计划》要求,深化重点行业电子商务应用,提高行业物流信息化和供应链协同水平,促进以第三方物流、电子商务平台为核心的新型生产性服务业发展壮大,创新业务协作流程和价值创造模式,提高产业链整体效率。

  截至2018年,企业间电子商务(B2B)交易额将突破20万亿元。中小企业应用电子商务开展采购、销售等业务的比例达到50%。

  以上目标的实现离不开信息产业支撑服务能力提升。为此《计划》明确,建设下一代信息基础设施,实现电信运营商向综合信息服务商转变。

  结合实施宽带中国战略,根据专项行动需求,加快产业集聚区的光纤网、移动通信网和无线局域网的部署和优化,实现信息网络宽带化升级。全面推进下一代互联网与移动互联网、物联网、云计算的融合发展,开展网络新技术现网试验和应用示范,推进TD-LTE智能终端的产业化和广泛应用,提高面向工业应用的网络服务能力。

  业内人士认为,在《计划》的引导下,各地政府会对网络基础设施建设给予更多投入。随着基础设施建设进入快速增长期,还将带动光通信产业的高速发展。

信息科技:推荐稳健增长的大市值软件股 荐4股

  一、策略观点:我们依然维系在2013年年度策略报告《信心的低点,行业的拐点》中的观点:

  考虑到软件产业滞后于宏观经济2-3个季度,我们判断2013年上半年将见底,全年增速有望超过2012年。根据行业经验及上市企业调研,我们发现2013年企业的人员招聘计划减少、加薪幅度下降或者不加薪将会是普遍现象,基于此,我们认为企业的利润增速将会超过收入增速。

  具体到8月份,影响行业估值的IPO重启临近。考虑到目前的估值已经充分反映了市场对于成长股业绩的乐观预期,行业也逐渐见底,我们对于8月份的行情并不过分谨慎,我们更倾向于选择增长稳健、而相对涨幅落后行业指数的蓝筹软件股。

  二、推荐组合:

  1)紫光股份(000938,股吧):老牌IT企业,外延式扩张转型云计算数据中心、智慧城市、移动互联网,被收购方利润超过原有主业,且业绩承诺三年持续增长,估值偏低。

  2)恒生电子(600570,股吧):长期看中国金融创新带来极大的金融IT需求这个大逻辑,短期看新产品的推出:2013年是创新产品逐步落地的过程;银行理财产品及中间业务产品的需求依然延续稳定增长的态势,需求明确;连续三年加薪与扩招后,2013年的费用有望得到有效控制。

  3)东华软件(002065,股吧):历史上属于销售积极进取、内部精细化管理的公司,不断超越行业发展。

  2013年下游客户所处行业需求确定性较强,尤其以金融和医疗为主;估值较历史上同期处于低位。

  4)东软集团(600718,股吧)(600718):国内渠道最广、布局最具前瞻性的老牌IT服务企业,目前公司正处于业务大投入之后的运营管控阶段,业务布局的下游明确,紧密围绕大医疗及大交运,我们认为2014年将是中国老龄化社会的拐点,医疗IT的高速成长和业务形态的创新价值将在体现于公司的业绩拐点之中。(兴业证券(601377,股吧))

紫光股份:期待凤凰涅槃 强烈推荐评级

  公司公布重大重组预案,拟13亿收购能通科技和融创天下。紫光股份公布重大重组及募集配套资金预案,拟13亿并购两家同行公司能通科技和融创天下,进行外延式扩张,以迎接IT产业云计算、大数据、移动互联网、智慧城市的革新浪潮。预案显示,公司拟通过向于瑾文、易骏勇等对象发行股份及支付现金的方式,购买能通科技股份有限公司100%股份和深圳市融创天下科技股份有限公司100%股份,并向第一大股东启迪控股、第二大股东清华控股等募集配套资金。本次交易不会导致上市公司控制权发生变化。

  传统业务面临诸多问题,向IT服务转型需求迫切。紫光股份业务一直以来以硬件为主,目前面临3个问题:1)收入增接近瓶颈。

  作为公司主要产品的扫描仪其市场处于持续萎缩状态,只有高速扫描仪这一个子项有望在未来保持8%左右的增速。2)毛利率保持低位。从公司的两大收入来源看,由于扫描仪等硬件市场竞争充分,信息电子类产品业务近3年毛利率始终在4%左右浮动。公司的IT服务业务以低毛利率的系统集成为主。最近3年系统集成在带动公司IT服务业务收入增加的同时也拉低了这一业务的毛利率。3)硬件业务对现金占用较高,公司的收益质量较差。

  收购公司均处于成长期,未来净利润GAGR将明显提高。能通科技及融创天下预估值分别为7亿元和6亿元,由紫光股份发行总计不超过7872万股股份并支付总计不超过2.45亿元现金购买。其中能通科技账面净资产3.27亿元,评估增幅为114%。融创天下账面净资产1.6亿元,评估增幅为275%。通过并购两家公司,紫光股份将在云计算、IT运维服务、移动互联网应用和大数据处理方面将取得先发优势,构筑"云-网-端"全产业链,将推动公司实现现代信息系统建设、运营与维护的全产业链服务提供商战略目标。并购的两家公司均处于成长期,预计二者未来三年合计营业收入GAGR为19%,三年平均毛利率为53%。重组后,预计将带动公司三年收入GAGR由近3年的16%上升至19.4%,毛利率由目前的4.4%上升至6%-7%。

  重组后业绩增厚明显,给予“强烈推荐”评级。以业绩承诺的数值计算,未来三年并购的两家公司贡献的净利润分别为1.07亿元、1.3亿元和1.53亿元。相比公司去年7232万元的净利润,业绩增厚明显。我们预计重组后13-15年全面摊薄EPS为0.7/1.01/1.15元,对应PE为22/15/13倍。我们认为公司在重组后业务重心将逐步转移,业绩将有明显提升,给予“强烈推荐”评级。

  风险提示:被并购公司盈利未达预期;重组方案未获证监会通过。(日信证券)

恒生电子:互联网金融蓬勃发展

  基金第三方销售业务发展迅速,但是贡献收益尚需时间公司持股39%的第三方基金在线销售公司数米基金网处于行业第一梯队。截止7月中旬,数米基金网交易量超过10个亿,高于其2012年全年的交易量(6亿左右)。我们看好互联网金融对传统金融产品销售渠道的部分替代。目前基金产品销售还处于导入期,客户认可度正逐步提高,市场空间很大。按照我们的预测,数米基金网将在2014年开始为公司贡献投资收益。

  短期经营波动不容忽视恒生传统的1.0业务方面,证券和基财事业部面临的市场竞争环境有所变化,竞争对手给予公司的竞争压力正在加大,同时金融创新推进的波动较大和公司相关订单的收入确认也存在一定不确定性。银行事业部则面临国家调控影子银行业务,控制银行理财产品发行的不利因素,订单增长速度预计将较2012年有所放缓。

  长期投资逻辑依然明确我们认为恒生电子的长期投资价值将由金融创新驱动,这包括券商创新业务对IT系统和软件的需求的增加,资产管理行业的快速发展推动对恒生核心产品的需求扩张,以及互联网金融等具有颠覆原产业结构的新型业务的快速发展。上述业务的培育需要公司先期较大的研发和市场投入,投资者需要耐心等待这些业务开花结果。

  估值:下调公司评级至“中性”考虑到公司传统优势业务竞争环境的变化,我们下调公司2013-15年的每股收益预测至0.44、0.58和0.74元(原为0.62/0.79/0.98元),而公司互联网金融业务的进展超预期,上调公司长期的盈利增长。我们基于瑞银证券VCAM绝对估值模型进行测算,得出目标价16.30元(WACC=8.8%)。(瑞银证券)

东华软件:全面受益智慧城市和棱镜门 强烈推荐评级

  2013年7月29日,我们组织了东华软件可转债发行交流会,董事长薛向东、董事会秘书杨健先生就公司经营、行业发展等投资者关心的问题进行解答。

  此次可转债发行,中签率仅为万分之六,是历史上最低的中签率,可见市场对于公司的认可度正在不断提升。未来,随着智慧城市建设的不断深入,“棱镜门”影响的不断扩大,公司的各项业务有望全面受益,市场空间将进一步打开,估值提升空间很大。

  投资建议:公司具有卓越的管理能力,优质的客户资源,清晰的成长路径,是计算机板块中增长确定性最高、可持续性最强的标的之一。预计公司2013-2015年EPS1.12、1.50和1.95元,未来三年净利润复合增速超过30%,对应目前动态PE仅23倍,在计算机板块中处于最低位。我们维持“买入-A”投资评级,继续强烈推荐,目标价33.6元,对应13年30倍PE。

  风险提示:持续并购带来的整合风险。(安信证券)

(上海证券报)


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